Volkswagen și-a redus drastic prognozele financiare pentru anul 2026. Gigantul auto german anticipează acum o marjă operațională de maximum 1%, față de estimarea anterioară de 4% până la 5,5%. Decizia este dictată de cheltuieli excepționale de aproximativ 10 miliarde de euro, dintre care 6 miliarde reprezintă deprecierea activelor Porsche, dar și de deteriorarea pieței din China și de costurile de restructurare. Acest nou avertisment vine în momentul în care grupul se află în plin proces de transformare industrială.
Redresarea Volkswagen se anunță mai dificilă decât se anticipase. Vineri, cel mai mare constructor auto european a anunțat o revizuire majoră a obiectivelor sale financiare pentru exercițiul financiar 2026. Grupul din Wolfsburg mizează acum pe o marjă operațională de cel mult 1%, în condițiile în care țintea anterior un interval cuprins între 4% și 5,5%. Spre comparație, această marjă s-a situat la 2,8% în 2025, în timp ce media estimărilor analiștilor indica un nivel de 4,1% înaintea acestui anunț.
Porsche provoacă o depreciere de 6 miliarde de euro
Această revizuire este cauzată în principal de volumul uriaș al cheltuielilor excepționale estimate pentru acest exercițiu. Volkswagen preconizează un impact negativ de aproximativ 10 miliarde de euro asupra rezultatului său operațional, din care 900 de milioane au fost deja contabilizate în primul semestru.
Cea mai mare lovitură vine din partea brandului Porsche. Grupul german urmează să înregistreze o depreciere de aproximativ 6 miliarde de euro a fondului comercial asociat constructorului de mașini sport, la care deține peste 75% din capital. Această depreciere reflectă corectarea în scădere a perspectivelor pe termen mediu ale Porsche, pe fondul scăderii cererii în China, al taxelor vamale din SUA și al dificultăților întâmpinate în strategia de electrificare.
China și tranziția către electromobilitate afectează rezultatele
Dincolo de situația Porsche, Volkswagen se confruntă cu o deteriorare generală a mediului de afaceri, în special pe piața chineză. De asemenea, constructorul menționează o orientare mai rapidă a cererii către vehiculele electrice pe baterie. Această schimbare a mixului comercial către modele care în prezent sunt mai puțin profitabile determină grupul să își reducă așteptările pentru mărcile Volkswagen Autoturisme și Audi.
Într-o notă internă consultată de Reuters, directorul financiar Arno Antlitz subliniază o contracție de 20% a activităților grupului în China, avansul concurenților asiatici în Europa și creșterea vânzărilor de vehicule electrice, care generează marje mai mici. Astfel, grupul trebuie să gestioneze simultan concurența chineză, taxele vamale americane și necesitatea de a-și finanța tranziția tehnologică.
Cifră de afaceri estimată la aproximativ 315 miliarde de euro
Dacă perspectivele de profitabilitate sunt grav afectate, estimările privind cifra de afaceri rămân relativ stabile. Volkswagen anticipează venituri de aproximativ 315 miliarde de euro în 2026, față de 321,9 miliarde în 2025. Această valoare corespunde, în linii mari, jumătății intervalului de prognoză anterior, care prevedea o evoluție cuprinsă între -3% și 0%. Prin urmare, problema principală rezidă în capacitatea constructorului de a genera profit din activitățile sale, și nu într-o scădere masivă a veniturilor.
Restructurarea se accelerează
Acest semnal de alarmă vine în contextul în care Volkswagen a demarat deja o reorganizare profundă. La începutul lunii septembrie, grupul a încheiat un nou acord de restructurare care prevede reduceri suplimentare de personal, o simplificare a structurii organizatorice și posibile închideri de fabrici.
Costurile acestor măsuri vor apăsa direct asupra bilanțului din 2026. Reuters menționează cheltuieli legate de schemele de pensionare anticipată, în timp ce The Wall Street Journal indică deprecieri suplimentare cauzate de dificultățile din China și de restructurarea industrială. Pentru Volkswagen, miza actuală este restabilirea competitivității mărcilor sale istorice, fără a opri investițiile în vehicule electrice și noi tehnologii.
Acțiunile Volkswagen, sancționate pe bursă
Anunțul a generat o reacție imediată pe piețele financiare. Acțiunile Volkswagen au încheiat ședința de tranzacționare din 18 septembrie în scădere cu 5,6%, potrivit Reuters, în timp ce titlurile Porsche au pierdut 3,3%. Holdingul Porsche SE, principalul acționar al Volkswagen, și-a revizuit la rândul său în scădere propriile perspective financiare.
Grupul auto va publica rezultatele financiare aferente trimestrului al treilea pe 29 octombrie, moment în care se vor putea evalua mai exact efectele acestor cheltuieli excepționale și evoluția profitabilității pentru fiecare marcă în parte.
CITEȘTE ȘI:
Comentați?